2022年一月生猪养殖企业出栏数据

一、1月上市猪企生猪销量环比增长百分比

22年1月我上市养殖企业生猪销量合计约为573.62万头(不含牧原)，环比12月+10.66%。

除金新农、大北农生猪销量环比下行外，其余均保持增长态势，环比涨幅在4%-33%;其中环比高于20%的主要有华统股份、中粮家佳康、温氏股份、新希望。受益于资金、平台优势等，头部养殖企业整体处于出栏稳增长状态。

农业部统计1月生猪出栏量环比+9.4%，同比+23.6%。与行业数据比，上市养殖企业增涨快1.26pct，行业集中度呈提升趋势。

二、1月猪价下探进入亏损区间，出栏均重低位

1.生猪价格持续下行，出栏均重保持低位。22年1月行业生猪均价14.62元/kg，环比12月-13.08%。

而上市养殖企业1月生猪均价为13.36元/kg，低于行业均价约8.6%，养殖业务亏损过程中。

出栏均重方面，1月上市养殖企业均重增减对半，整体处于周期低位，对应均值约为113.31kg(环比-0.77%)。

根据涌益数据统计，1月出栏均重约119.8kg。对比来看上市养殖企业出栏体重低于行业水平。

2.养殖行业再次进入亏损状态。22年1月自繁自养生猪养殖利润月均亏损约249.28元/头，由12月的小幅盈利42.2元/头转为亏损状态。

考虑到当前猪价持续下滑态势，我们预计2月均价继续下探，行业仍将处于亏损中。

根据新统计，2月18日自繁自养周度亏损下探至495.14元/头，再度进入21年9月份的深度亏损中。

同时外购仔猪养殖利润亦进入显著亏损状态(-149.8元/头)。

三、1月能繁母猪存栏环比-0.9%，产能累计去化6%

根据农业部等数据，1月我能繁母猪存栏量约4290万头，环比-0.9%，持续去产能状态。

自21年6月高点以来，我能繁母猪累计去化约274万头，幅度为6%。

目前市场存在的分歧点之一是产能去化放缓(内含效率提升的假设)，行业底部会拉长。

针对这个分歧，我们认为从养殖利润这个指标出发，它代表了行业赚钱与否。目前生猪养殖再次进入亏损区间，对于养殖企业/养殖户来说，就是在快速消耗自身的现金流。在持续深度亏损的状态下，底部拉长的推论意味着养殖户都有能力且愿意坚守亏损状态，但是现实当中大幅亏损而不出现整体产能的下行有悖于我们的常识(小样本不代表局)。

综合来说我们认为在亏损区间，行业产能大概率陆续出清，行业预期边际向好。